量化交易(QT) 與高頻交易(HFT)

量化交易（Quantitative Trading, QT），指的是設計一套模型，將市場上面的資訊通過這個模型來決定買賣，最後由交易程式自動完成交易。



下面列出了五個年賺過億的量化交易者：

• James Simons：文藝復興科技公司的創辦人
• David Shaw：D.E Shaw & Co創辦人，前哥倫比亞大學Computer Science 教授
• John Overdeck：2001年創辦Two Sigma Investments
• David Siegel：Two Sigma Investments兩大創辦人之一
• Peter Muller：PDT Partners的創辦人，本來PDT算是Morgan Stanley旗下，但其後PDT離開Morgan Stanley，成為獨立公司

高頻交易（High Frequency Trading, HFT），奠基於量化交易的自動交易程序，故可以高頻率的完成大量的交易。比起人工幾十秒完成一個交易、電腦可以一秒鐘完成成千上萬個交易。即使是每筆交易只賺到微薄的利潤，交易次數夠就可以得到足夠多的收益

由於高頻交易程式是人寫的、模型是人定的，故存在下面的風險：

• 級差風險：套利空間小、賺錢的機會轉瞬即逝，因此忍受犯錯的空間很小。只要模型設計有一點點的小問題、這小問題會因為交易量很大而放大成很大的風險。這些問題又可以分成下面兩樣
• 操作風險：只要是人就會犯錯，解決方案是透過程式來處理
• 系統軟硬體風險：程式是在電腦上面運行的，所以不管是軟體出包、或是硬體故障，也都會造成
• 被欺詐的風險：既然是自動交易電腦，那就會有人想要破台

相關的故事可以看周知客的影片《失控的高頻交易》

參考資料

• MBA智庫的《量化交易》
• 詹姆斯·西蒙斯簡介
• Zheng Sullivan寫的《Anton 用ASIC做分子動力計算的超級電腦???》：David Shaw的故事。先跑去賺大錢、再拿自己賺的錢來開發Anton超級電腦做研究

_EOF_